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计算机行业2017年度策略报告:信息安全、互联网金融、人工智能正当时

发布时间:2016-12-13    研究机构:广证恒生咨询

投资要点:

2017年行情展望:计算机板块估值较低,盈利改善,具有较高安全边际,持“强烈推荐”评级。1)计算机板块当前动态估值49.7倍,处于历史较低点,已回归到基本面。2)今年三季度业绩亮眼,是历史上最佳表现:剔除净利润变动幅度超过300%的公司(共计14家),其余126家企业营业收入同比增加12%;归属于母公司股东净利润同比增速为31%,扣除非经常性损益后的净利润增速为36%,主要系公司毛利率增加,销售费用、管理费用控制得当。

投资逻辑:计算机行业是技术驱动型和需求拉动型行业,行业下游需求主要集中在政府、电信、金融、交通、电力等民生领域,我们重点看好行业技术突破性进展有望大规模商用、行业需求有确定性增长的行业。1)看好信息安全领域:《网络安全法》出台,工控等保制度出台在即,明年行业增速将提升;2)看好互联网金融领域:该领域主要面向长尾客户,对借款、理财需求迫切,政策利好信贷、消费金融等领域,大数据、人工智能等技术推动行业发展;3)看好人工智能领域:语音识别、图像识别等技术已经取得突破性进展,行业内上市公司将迎来发展机遇。

信息安全:2016年我国信息安全领域立法力度明显加大,“十三五”明确提出保障国家信息安全体系,将信息安全提升至国家战略层面,随后出台的《网络安全法》强调加强关键基础设施领域的信息安全保障,行业迎来大好发展机遇。此外《网络安全法》明确对网络运营者对网络安全保障不足的处罚措施,将有力促进网站所有者在安全领域的部署,由于云安全具备易部署、低成本特点,会对云安全发展将有显著驱动作用。由公安部主导的工业控制系统信息安全等级保护制度有望明年出台,将有力驱动工控安全行业发展,预计行业在明年将有爆发式增长。

互联网金融:在云计算、大数据、人工智能等信息技术的推动下,金融科技飞速发展。金融科技具备参与门槛低、覆盖范围广、运营成本低、服务效率高等优点,可有力助推普惠金融发展,金融向长尾客户普及已然成为必然趋势,之前高净值客户群体享受的信贷、融资、保险等金融服务将会向广大的长尾客户辐射,因而我们看好网络信贷、网络消费金融、网络保险以及智能投顾等普惠金融市场。

人工智能:2016年5月,发改委提出“未来国内要形成千亿元级的人工智能市场应用规模”,“十三五”规划又将人工智能提升至国家战略层面,人工智能正面临大好政策机遇。当前人工智能领域已经在语音识别、图像识别领域取得突破性技术进展,语音识别、图像识别在互联网、安防领域有巨大商用价值,未来市场前景广阔。

重点公司:绿盟科技、启明星辰、蓝盾股份、南洋股份(002212)、赢时胜、银之杰、科大讯飞、思创医惠。

风险提示:市场风险偏好低于预期。

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